Protect and Improve Your Business Credit Score

When you own a business, there will inevitably come a time when you need to access credit. Whether it’s because you need to invest in new equipment or you want to expand, being able to borrow money can mean the difference between reaching your goals or struggling to get by.

While there are several additional options for getting the necessary funds for your business, that doesn’t mean that you shouldn’t worry about your business credit history and score.

In fact, protecting and improving your business’ credit report should be a top priority. Even if you are just operating a small enterprise out of a spare bedroom, the way you manage credit is still important. In fact, even just an average score can cost your business thousands of dollars over time. To ensure you not only qualify for loans and credit when you need them — and that you get the best possible rates — consider these strategies.

1. Establish Your Business Officially

By incorporating your business as an LLC or C-Corp, and then setting up all accounts in that name, is smart business for several reasons. Establishing yourself as an “official” business entity via an LLC gives you more flexibility with your taxes (although not necessarily tax breaks) and does limit your own liability should the business be sued or go bankrupt.

In terms of getting credit, establishing your business as an LLC or C-Corp allows the business to stand on its own (meaning that your personal credit history is not considered when you apply for a loan) and tells lenders that you are a “serious” business.

It seems like a small thing, but lenders want to know that you are a real business. Therefore, establishing your enterprise as a legal business entity with its own tax ID number — as well as creating a professional image with a descriptive and thorough website — presents an image of credibility and stability.

2. Pay Your Bills

It seems simple, but paying your bills on time, every time, is one of the most important factors in determining your credit score. In fact, paying bills early is even more beneficial, as it indicates that you don’t carry balances and have good money management skills — not to mention it can save your business money in excess fees and interest.

That being said, if you rely on customers to pay invoices to maintain cash flow, paying your bills can be challenging. If cash flow is an issue, consider using alternative forms of financing such as factoring receivables to ensure that your bills are paid on time and in full. You don’t need a long credit history to qualify for factoring, and the upfront cash can help maintain your company’s good standing with the credit bureaus.

3. Manage Accounts Well

Paying on time is an important factor in your credit score, but it’s not the only factor. Credit utilization is also important. Ideally, you should aim to use less than 30 percent of your available credit. The more credit you use — and the higher your balances — the lower your credit score.

Again, factoring your invoices can help reduce utilization and keep your score high. It’s also helpful to keep all your accounts open, even if you don’t use them. Closing accounts that you don’t use reduces the overall amount of available credit, and subsequently increases your overall utilization. Instead, keep accounts open — and consider using them occasionally and paying off balances immediately — to boost your score.

4. Be Diligent About Monitoring Your Report

Studies show that an inordinate number of credit reports — nearly 80 percent — contain errors, with almost a quarter of all errors severe enough to render you ineligible for credit entirely.

Carefully monitor your credit report by requesting copies annually, and subscribing to a credit monitoring service that will alert you to any changes. Correcting inaccurate information is the fastest way to improve a score, so if your report contains errors, fix them immediately.

5. Run a Tight Ship

The best way to keep your business afloat — and avoid credit problems — is to run a tight ship. When lenders look at your application for a loan, your credit report is only part of the story. If you operate a lean business and avoid overspending by using your resources wisely, lenders are not only more likely to view you as less of a risk, but you’ll also need to borrow less and use less credit.

Maintaining good credit is an important part of running a healthy business. It might take time, but with diligence and good decisions, you can have a great score and access to the money you need, when you need it.

87 COMMENTS

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  34. Si la tuviera y cayera en la trampa podrían robarme mis contraseñas y accederían con ellas en mi cuenta robándome todo lo que quisieran. Los correos pueden venir desde Caja Madrid, cualquier otra caja banco, también los he recibido del Banco de Santander, donde tampoco tengo cuenta de Pay Pal. Como hice sufre de cáncer de garganta durante ocho meses, que es un enfermo terminal, es decir, que estoy condenado a una muerte segura. Mi doctor me acaba de informar que mis días están contados y el hecho de que mi salud se está deteriorando. Finalmente señalo que envíe todos los documentos necesarios con respecto a mi dinero en el banco, todo lo que quiero es su buena fe.

  35. Utilizamos cookies propias y de terceros para mejorar nuestros Servicios y mostrarle publicidad relacionada con sus preferencias mediante el análisis de sus hábitos de navegación. Las cookies permiten a una página web, entre otras cosas, almacenar y recuperar información sobre los hábitos de navegación de un usuario de su equipo y, dependiendo de la información que contengan y de la forma en que utilice su equipo, pueden utilizarse para reconocer al usuario. Cookies técnicas: estrictamente necesarias para la prestación de determinados servicios solicitados expresamente por el usuario. Si se desactivan estas cookies, no garantizamos que pueda utilizar correctamente nuestros contenidos y servicios. Nuestro servicio técnico dispone de atención telefónica 24 h. para reparaciones de Urgencias y festivos.

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  37. Nuestros técnicos son especializados en los aparatos de la marca, no tratándose del servicio técnico oficial de la misma. Si, aqui es, no busque más, aqui es donde están los tecnicos reparadores de Frigorificos con mayor experiencia y profesionalidad de Madrid y comunidad autonoma. Si desea contactar con nosotros hágalo a través de la dirección de correo electrónico: [email protected] al nº de fax: 25958 2.

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  39. Nuestro objetivo como empresa especializada en Servicio Técnico Siemens en Vizcaya es conseguir la máxima satisfacción de nuestros clientes, y por ello luchamos todos los días. Ante cualquier consulta para informarse respecto a las tarifas de diferentes numeros de atencion al cliente puede ponerse en contacto con su proveedor de servicio de telefono.

  40. Nuestro cometido es que usted se despreocupe de la reparación de su Aire Acondicionado Sampo y su factura desde el momento que se pone en contacto con nosotros. Perderá tiempo y dinero ya que ese aparato y su reparación serán nuevos para él. Por ello, confíe en nosotros, somos TÉCNICOS ESPECIALISTAS EN Aire Acondicionado Sampo desde hace 24 anos, conocemos la tecnología y estamos a la última de las innovaciones de Sampo. Nuestro SERVICIO TÉCNICO ESPECIALIZADO EN Aire Acondicionado Sampo garantiza una solución completa a su problema: Diagnosticamos su avería y la solucionamos. Aquellos que estén interesados se pondrán en contacto contigo para pasarte un presupuesto.

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